摩根大通预计澳联储9月底加息至4.6%
继多家机构之后，摩根大通也押注澳洲联储将在9月底加息，理由是官员措辞转鹰且对油价和AI投资外溢效应担忧升温。
澳洲联储的加息路径再度成为市场焦点。据公开资讯，摩根大通成为最新一家预测澳洲联储将在9月底宣布本轮周期第四次加息的机构。该行澳大利亚首席经济学家本·贾曼表示，澳联储高级官员近期的鹰派言论“表明某种立场已发生变化”，并指出澳联储似乎对油价高企、AI投资激增以及经济供给潜力感到担忧。摩根大通预计，9月29日澳联储将加息25个基点至4.60%。
这并非孤例。此前已有数家机构基于类似逻辑调整预测，认为澳联储在连续按兵不动后可能重新收紧。贾曼进一步解释，官员措辞的变化可能反映了对通胀黏性的警惕，尤其是能源价格反弹带来的输入性压力。此外，AI相关投资潮正在推高部分行业资本开支，这可能影响中性利率的评估。这些因素在月底会议前仍将是市场关注重点。
从关联市场看，澳洲联储的决策对亚太利率环境有外溢影响。若9月果真加息，澳元短线或获支撑，但长期看，经济供给潜力受制约可能限制加息空间。与此同时，摩根大通在另一份报告中警告，AI交易集中风险已从股市蔓延至债市，这与澳联储担忧的“AI投资激增”形成呼应——全球资金对科技相关资产的押注正改变各资产类别的定价逻辑。
对澳大利亚国内经济而言，加息将直接推高浮动房贷利率，抑制消费动能。此前澳联储已多次强调家庭资产负债表韧性，但连续加息可能加剧低收入群体偿债压力。另一方面，大宗商品价格高位运行及矿业投资回暖为经济提供缓冲，这或是澳联储敢于继续收紧的底气所在。
从全球视角看，澳洲联储若加息，将使其成为少数在主要央行中逆势收紧的案例。美联储、欧洲央行等已进入或接近政策宽松周期，而澳洲联储因服务业通胀顽固而保持鹰派。这种分化可能影响资本流向，澳元资产吸引力或相对提升，但具体影响仍需观察后续经济数据及主要央行表态。
值得注意的是，摩根大通对澳洲联储的预测与其在美股市场的动作形成对比——其策略师此前曾表示美联储宜按兵不动且通胀将回落，并下调华润啤酒目标价、上调多邻国目标价等。这显示该行对不同经济体的政策判断存在差异：对澳洲更侧重供给冲击，而对美国更关注需求降温。这种分化在月底澳联储会议后或进一步清晰。
- 摩根大通预测澳洲联储9月29日加息25个基点至4.60%，成为最新一家这么看的机构。
- 澳联储官员最近口风变鹰，主要担心油价高企和AI投资潮带来的通胀压力。
- 如果真加息，这将是本轮周期的第四次，也是2011年11月以来的最高利率水平。
- 澳洲联储若加息，会和美联储、欧洲央行的宽松预期形成分化，可能影响澳元汇率和资金流向。
- 月底前还有CPI数据和官员讲话，加息能不能落地还得看这些关键信息。