小米集团二季度创新业务收入249亿元 智能电动汽车交付超10万辆

小米集团8月18日盘后发布2026年第二季度业绩公告，将智能电动汽车及AI等创新业务分部的经营面貌完整托出。公告显示，该分部当季收入为人民币249亿元，同比增长17.1%。其中，智能电动汽车贡献了239亿元，其他相关业务收入为10亿元——后者明确包含了XiaomiMiMo大模型系列带来的AI业务收入。这份数据首次在季度披露中清晰拆解了AI业务在汽车板块中的具体体量。

利润端来看，该分部毛利率达到19.2%，较上年同期有明显提升，显示出汽车交付规模扩大后对固定成本摊薄的直接作用。不过，经营层面仍录得亏损，本季度经营亏损为人民币26亿元。亏损绝对值依然不小，但结合交付量看，单季104199辆的交付数据，同比增长28.2%，规模效应对亏损收窄的支撑逻辑仍在延续。

交付数据之外，产品结构上的亮点也在积累。公告提到，2026年上半年，在中国大陆地区销售价人民币20万元以上的纯电轿车中，XiaomiSU7系列销量排名第一。截至2026年8月17日，XiaomiSU7系列累计交付量已突破50万台。从首款车上市到累计交付破50万辆，这一节奏在目前国内纯电品牌中并不多见。

新车型的推进节奏也在提速。小米澎程N90 Max和小米澎程N70 Max的预售价分别为人民币29.99万元和人民币25.99万元，预计将在2026年9月正式上市。两款新车的定价直接卡在20万至30万元的主流价格带上，与SU7系列形成覆盖不同细分市场的组合。随着新车型交付启动，市场将关注其对整体毛利率和亏损收窄的影响。

汽车业务之外，AI业务被正式归入创新业务板块，XiaomiMiMo大模型系列开始贡献收入。尽管目前10亿元的收入体量相对汽车业务仍小，但其意义在于小米在AI变现路径上从投入到产出的转化已经启动。后续这一块的收入增速能否保持，以及与大模型相关的算力成本如何控制，将是市场跟踪的指标之一。

从更广的视角看，小米汽车业务的进展与近期多家上市公司公告形成呼应。本周A股市场有约20家公司披露回购或增持计划，其中三环集团拟至多回购10亿元；29家A股公司发布了并购重组公告，华新建材拟分步收购HPI股权。同期，神奇制药、招金黄金等个股因连续三日涨停而发布交易异常波动提示。整体来看，产业资本动作频密，但市场情绪分化明显，个股炒作与基本面兑现之间的拉锯仍在继续。