分析师称美PCE超预期美元走高施压黄金价格

本周前几个交易日，受美国财政部国债回购计划持续发酵影响，实际利率下行降低了黄金持有成本，加之市场对美债信用受损与货币贬值的担忧，资金不断涌入黄金，推动金价在周二延续冲高。不过机构分析师在周三早间已提示，短期技术面虽仍有冲高机会，但超买调整风险正在积累，当时给出的下方支撑参考在4634和4600美元，上方压力看4700和4760美元。从实际走势看，周三亚盘开盘后黄金小幅上摸4673美元便遇阻，回落至4630美元企稳后反弹至4670美元再次受阻，欧盘时段进一步承压跌至4613美元，美盘两度试探4633美元未果，随后刷新当日低位至4583美元，目前交投于4602美元附近，连续多日冲高后的上升势头明显放缓。

让黄金止步不前的，是两层现实压力。其一是中东局势出现缓和信号：美国暂停发动新一轮军事打击，转而通过海上封锁与经济制裁施压，并准备让外交官重返中东；伊朗与阿曼也准备在霍尔木兹海峡建立一条安全海上通道，市场对全面战争的担忧降温，避险买盘随之削弱。其二是数据端压力，美国7月PCE同比涨3.7%、核心PCE涨3.3%，均高于市场预期，且该数据已连续第65个月高于美联储目标，公布后美联储9月加息预期小幅升温，美元反弹至一周新高，直接打压金价。机构分析师认为，这两股力量共同导致黄金短线回落并陷入震荡。

技术图形上，日线级别黄金在周二冲高遇阻后，周三回落调整，短期上升势头放缓并展开高位震荡。机构分析师指出，下方支撑可关注周三回落低点4583美元，当天美盘多次试探此处企稳；其次看上周四高点4540美元，上周五正是突破该位后继续冲高。上方压力则看周三美盘多次反弹遇阻的4633美元，即4小时布林带中轨，若向上突破则关注周三高点4673美元，亦即4小时布林带上轨。指标方面，5日均线金叉放缓，MACD金叉明显放缓，KDJ在超买区形成死叉，RSI接近超买向下拐头后暂呈轻微金叉，整体显示冲高遇阻后确有调整需求。

关联品种与板块方面，美元指数受加息预期升温提振升至一周新高，以美元计价且無息的黄金承压最为直接；美债收益率与实际利率的互动仍是持有成本的核心变量，国债回购计划的影响仍在发酵但未再推升金价。机构分析师早前曾提示金价近4700不宜追高、当前追高入场仍偏早，近两日走势与之吻合。另有分析师在PCE公布前指出4620上方持多需等待数据指引强弱，而实际PCE超预期让多头短线失去动能。市场影响层面，避险资金流入减速，贵金属板块日内以震荡消化为主，股市与商品其他线条的传导仍需观察。

后续关注点集中在几处：中东外交官返场与霍尔木兹通道的实质进展，将决定避险溢价是否继续回吐；美国后续就业与通胀数据，会修正9月加息概率及美元走势；技术面则盯紧4583与4540美元支撑、4633与4673美元压力区的突破情况。机构分析师对日内给出了震荡思路的参考框架，但强调操作需结合自身风险敞口。整体而言，黄金从单边冲高转入高位震荡，超买修复是否结束、新的催化来自地缘还是数据，仍待公开信息进一步确认。