分析师提示霍尔年会与通胀数据将至，金价周内风险机会并存
会员专属国际金价上周收涨5.3%并突破关键阻力，但本周央行年会与通胀数据来袭，多空拉锯料加剧。
黄金市场上周走出一波先抑后扬的行情。周初国际黄金开于4375.99美元/盎司，受阻力压制及中东局势紧张引发的获利了结影响，两度回落，周三短暂触及当周低点4324.51美元。不过，美国经济数据疲软令加息预期降温，美国财政部大幅回购长期国债形成变相宽松、打压美元，金价随之两度攀升，突破历史高点回落趋势线压力及30周均线阻力，周五录得4631.79美元高点，终收4607.77美元，周振幅307.28美元，收涨231.78美元，涨幅5.3%。
进入本周一（8月25日），国际黄金开盘小幅高开后走弱，获利了结叠加美元指数连续两日触底回升形态，暗示短线反弹可能限制金价多头，使其反弹后存在遇阻回调需求。但美元指数仍处200日及200周均线下方、前景偏空，对金价的压力有限。本周焦点落在杰克逊霍尔全球央行年会，以及欧美核心通胀、就业、消费数据与英伟达等科技巨头财报的集中披露上；多数机构预期美联储主席沃什将维持中性基调，但偏鹰派押注显著高于鸽派，官员表态存在政策转向超预期可能。
基本面上，中东局势持续紧张、海峡通行预期僵持，令油价和通胀仍有走强前景并提升加息预期，构成金价上行的压制因素。但美国最新就业与经济数据减弱了加息预期，油价需求减弱且各方开辟新航道，限制了空头力量；美国财政部购债的变相宽松则强化多头，使得反弹行情即便回调也被视为技术调整。技术面看，月线级别金价几乎收复前三个月跌幅、重回5-10月均线上方，布林带有再度延伸倾向，暗示后市有望再刷新高，下方均线转为支撑。
中长期而言，黄金的结构性支撑依然明确。全球央行持续购金、地缘政治不确定性及全球债务压力，提升了黄金的战略配置价值。关联品种方面，中东僵局对油价形成支撑预期，而美元偏弱格局令非美资产受益；若周尾风险资产情绪因财报走弱，黄金亦可能受连带抛压。后续需关注杰克逊霍尔年会官方表态、美国7月核心PCE实际披露值及英伟达财报表现，谈判与数据结果仍待落地、以官方披露为准。
机构分析师指出，ZZ指标显示反弹触顶，但附图指标维持多头信号、主图阻力已破，短期仍有反弹空间；若有回落，预计保持在2024年上升趋势通道上方调整。不过，本周事件密集，金价波动放大为客观事实，方向选择仍需观察数据与市场消化的叠加效果。
- 上周国际金价收涨5.3%，突破30周均线及下降趋势线压制，周五收于4607.77美元。
- 本周杰克逊霍尔年会与欧美通胀、就业数据及英伟达财报集中披露，事件风险密集。
- 市场预期美国7月核心PCE月率升高，叠加压鹰派押注，对金价构成潜在打压。
- 中国央行连续第20个月增持黄金，全球央行购金提供中长期结构性支撑。
- 中东局势僵持支撑油价与通胀预期，但美国财政部购债放宽美元流动性利好黄金。
- 技术上月线重回5-10月均线上方，后市能否刷新高仍看本周风险事件落地。