机构分析师称黄金多头确立仍有上行空间
会员专属黄金这轮主升浪靠就业数据崩了、降息预期砸下来走得很顺，但明天美国CPI才是真考验，趋势归趋势，纪律不能丢。
最近黄金的走势把多头情绪彻底点燃。据公开资讯，机构分析师梳理出一条清晰的逻辑链：ADP就业仅4.4万、非农意外降至-2.3万，就业市场明显走弱，使得9月加息概率从80%上方跌至20%以下；随后美债收益率暴跌，美元连续跌破100和99关口，黄金主升浪由此启动。过去两周金价暴涨410美元、六天连阳，已脱离4000美元危险区，进入所谓的“加速赶顶”阶段。
从盘面位置看，当前短线阻力集中在4440-4445美元一带，为午前拉升后的压制位，更上方4480-4490美元则是6月上旬平台密集成交区；支撑方面，4400-4390美元是整数关口及突破后首回踩确认位，4365-4360美元为昨日美盘拉升后的整理中枢。关联市场里，有分析师提及原油同步反弹、暂陷震荡格局，但黄金显然是近期跨品种里最亮眼的那一个。
真正的变盘点在明天——8月12日美国将公布7月CPI。市场预期同比从3.2%降至3.0%，核心CPI从3.3%降至3.2%。据公开资讯，若数据符合或低于预期，通胀与就业双降将令美联储操作空间受限，黄金冲击4500美元并非遥不可及；若意外超预期，只要4300美元不破，趋势仍被视为完好。多位黄金领域写手在近期晨评中延续偏多表述，但也提示谨慎触顶极转，说明市场对加速段的分歧开始冒头。
对于后续关注点，除了明日CPI，利率预期的任何边际变化都值得盯紧。据公开资讯，日内操作思路上，回踩4400-4390企稳可轻仓多，防守4380，目标4420-4430，突破4440看4480；反弹4480-4490承压才考虑试探性短空，防守4505，目标4440。但这类具体点位更多属策略参考，普通投资者能否据此执行、以及原油等关联品种会否反过来牵制贵金属情绪，仍需观察。
整体看，黄金多头叙事还没讲完，但剧本的高潮部分要看CPI脸色。就业崩了、美元弱了只是上半场，美联储是否被彻底绑住手脚，明天数据会给答案。对于板块而言，贵金属情绪若延续，相关黄金标的或维持热度，但股市暴跌中黄金赚钱的个例不代表普遍收益。后续更应留意CPI后美债收益率与美元的反身性波动，以及原油震荡格局会否被打破从而改变跨资产联动，这部分影响仍需观察。
- 黄金两周涨410美元、六天连阳，主升浪由就业崩塌和降息预期双线推动。
- 8月12日美国7月CPI是本周变盘核心，预期同比降至3.0%、核心降至3.2%。
- CPI符合或低于预期利好黄金冲4500，超预期可能回吐50-80美元但4300不破趋势仍在。
- 短线关键位：支撑4400-4390与4365-4360，阻力4440-4445与4480-4490。
- 数据前不重仓、不过夜被视作纪律底线，高位追涨杀跌风险明显放大。
- 原油同步反弹暂陷震荡，关联品种对贵金属的跨资产牵制仍需观察。