摩根大通策略师称美联储宜按兵不动且通胀将回落
美联储按兵不动的预期跟着温和通胀数据走，而一级市场里沪市跨板块回购和知名空头换仓港股，都在提醒钱正在重新掂量性价比。
据公开资讯，8月12日市场消息显示，摩根大通资产管理公司首席全球策略师在7月美国消费者价格指数公布后表态，美联储绝对应该按兵不动，并实际上认为他们也会这么做。David Kelly指出，美国7月核心通胀保持温和，数据发布后美国国债延续涨势，他认为持续性的工资-物价螺旋不会形成，通胀将逐步回落。这番判断的背景，是市场持续博弈美联储后续路径，而温和核心通胀给了「不加息」派更多论据。
Kelly梳理出三股共同推动通胀降温的力量：关税成本将以同比口径下降；随着市场乐观认为伊朗战争将结束，油价将回落；以及工资增速持续落后于通胀。他补充称，最后一点削弱了价格压力形成自我强化循环所需的动力，也意味着美联储没有必要通过加息来遏制通胀。从关联品种看，上述逻辑直接利好美债久期资产，而对原油而言，伊朗战争结束预期带来的回落压力，使双油溢价面临收窄可能。
把视线拉回境内，7月17日晚间上海谊众、广深铁路、龙旗科技等多家沪市公司集中发布回购类公告，涉及医药生物、交通运输、消费电子等不同行业，形成跨板块联动信号。在近期市场情绪偏谨慎的背景下，这批企业以「真金白银」方式传递对自身价值的认可。不过目前仅明确多家沪市公司发布回购类公告，具体回购规模、价格区间、实施期限及资金来源等细节有待后续完整方案，实际力度暂时没法判断。
另一边，被称为「大空头」的投资者近期一边警示美股动量崩塌随时可能绷不住，一边把目光转向港股里的便宜筹码。所谓动量崩塌指向美股由少数大盘科技股推动的上涨结构松动风险，而港股整体估值长期低位让他看到左侧机会。目前公开信息仅停留在观点层面，未披露具体建仓方向或规模，但这类表态已影响短期情绪分配：美股高动量科技股成潜在风险释放区，港股低估值金融、地产及互联网龙头易被价值资金盯上。
后续需要关注的变量不少：美联储政策路径是否如Kelly预期维持不变、沪市回购方案能否快速进入实施阶段及有无更多企业跟进、港股通资金流向与离岸人民币情绪怎么走。机构分析师提示，回购不等于股价兜底，公司基本面和宏观环境才是中长期定价底层逻辑；而美股与港股的强弱切换，也需在美联储动作与流动性数据中交叉验证。整体来看，产业端温和回购与跨市场观点偏移，给持币资金提供了观察错杀标的的窗口，但决策依据仍应回到经营质量与可验证信号上。
- 摩根大通资产管理公司的David Kelly认为美联储应维持利率不变，且实际上认为他们也会按兵不动。
- 美国7月核心通胀温和，消息后美国国债延续涨势，通胀回落靠关税、油价和工资三股力量。
- 沪市上海谊众、广深铁路、龙旗科技等多家不同行业公司7月17日晚发回购公告，具体额度未明。
- 「大空头」看淡美股动量行情，转而关注港股便宜筹码，但未披露实际建仓方向和规模。
- 高杠杆下美股小幅加息可能引发资产重定价，港股估值洼地也可能持续承压，都别盲目跟。
- 后面重点盯美联储动作、沪市回购落地速度、港股通流向，这些才是判断真假拐点的依据。