港股两日累跌333点后今早高开，恒指收跌0.17%

港股周二延续调整态势，恒指早盘高开10点报25328点后迅速倒跌，盘中最多下挫155点至25161点，一度跌穿100日线。在内地经济数据公布后，大市逐步回稳，午后初段再度偏软，最终围绕100日线反复争持。截至收盘，恒指收跌0.17%，报25268点；科指收跌0.76%。大市成交额2049.5亿港元，较前一日有所放大，显示多空分歧加剧。

从板块表现看，市场呈现明显的结构性特征。光通信、PCB概念、煤炭股延续昨日强势，半导体设备、电脑器材、军工及重型机械股大幅反弹，电力设备、港口航运、医疗设备股亦震荡上扬。与之相对，服装、互联网医疗、餐饮消费股盘中大跌，汽车股延续昨日跌势，游戏软件、体育用品、出版及零售股则震荡走弱。这一格局反映出资金正从前期热门的消费及科技赛道，转向政策利好明确、景气度较高的基建与高端制造板块。

个股方面，新上市的优地机器人（03231.HK）首日表现抢眼，收涨153%，成为当日市场焦点。联想集团（00992.HK）与潍柴动力（02338.HK）分别涨超6%，中国宏桥（01378.HK）涨超4%。消费类蓝筹则普遍承压，海底捞（06862.HK）大跌超9%，李宁（02331.HK）跌超6%，万洲国际（00288.HK）与中国生物制药（01177.HK）跌幅均超4%。这种分化走势，与近期部分消费龙头披露的业绩及行业景气度数据相互印证。

市场对内地经济数据的反应较为积极。在内地公布相关经济数据后，大市逐步回稳向上，显示投资者对政策托底和经济修复仍有期待。但值得注意的是，午后大盘再度转弱，说明利好消化后市场缺乏持续上攻动能，后续仍需观察更多月度数据及政策细则的落地情况。

恒指当前在100日线附近反复拉锯，短期内这一技术位或成为多空争夺的关键区域。从板块轮动节奏看，电力设备、港口航运等板块的走强，可能与基建投资加速及外贸景气度回升的预期有关；而消费股的持续调整，则反映出市场对其盈利复苏节奏的担忧。汽车股连续两日走弱，亦需关注行业价格竞争及需求端变化。