美SEC调查AI对冲基金Situational Awareness濒临崩盘

据公开资讯，美国证券交易委员会近期对AI对冲基金Situational Awareness的濒临崩盘事件启动调查，并向参与该基金交易、提供杠杆资金的主要银行发出传票。知情人士称，SEC要求银行提交该基金具体的交易时间节点、与贷款方就借入资金进行沟通的往来信息，并保存所有相关材料。这家基金由OpenAI前研究员利奥波德·阿申布伦纳创立，在AI热潮中曾斩获高额回报，巅峰期管理资产超过300亿美元，同时借入数百亿美元放大仓位。

崩盘发生在上月底：热门AI公司股价下跌，而基金做空的传统科技股反而上涨，两头挤压下损失迅速扩大，最终被迫以“抛售式清仓”收场，大部分股票组合以折价方式出售给Citadel。SEC目前表态调查处于早期阶段，不代表一定会处罚，Situational Awareness也未被指控违规，基金方面称将全面配合任何监管要求。从关联动向看，有AI对冲基金在月内减持并转售太阳诱电股份给Citadel等机构，显示同类策略的调仓压力并非个例。

市场影响层面，Situational Awareness的抛售式清仓与近期对冲基金史上最大抛售美股科技板块的动作形成呼应，摩根大通戴蒙曾公开称相关风险被低估、暂不考虑买股债。不过，另一面也有对冲基金削减欧洲柴油纯空仓至两年低位并加码看涨，纽元空头攀至历史高位，说明宏观资金在板块与汇率上的分歧明显。AI主题方面，由25岁创始人管理的同类基金传出450亿清零爆仓，进一步压制了市场对“AI股神”叙事的信任度。

关联品种与板块上，直接承压的是美股AI及科技龙头、以及被做空的传统科技股；Citadel作为接盘方，其后续持仓变动值得跟踪。欧洲柴油、纽元等则反映宏观对冲端的另类仓位摆动。后续关注点在于：SEC对银行的传票回应时限与范围、基金折价清仓是否引发其他杠杆AI基金补充保证金、以及热门AI公司股价能否企稳。监管结论出台前，该事件对板块情绪的边际影响仍需观察。

整体看，这起事件更像AI杠杆策略在拥挤交易后的压力测试样本。从创立到300亿峰值再到抛售式清仓，周期被压缩得极短。无论是银行的杠杆出借尺度，还是AI叙事下的多空错配，都将在SEC的资料收集过程中被摊开。市场要做的，是等待监管材料落地，而非抢跑下结论。