上金所黄金T+D周四晚盘涨1.02%至976.38元/克

8月20日周四晚盘，国内贵金属夜盘迎来一波温和上行。据公开资讯，上海黄金交易所黄金T+D收盘上涨1.02%，报976.38元/克；白银T+D收盘上涨2.28%，报16535.0元/千克。从单日涨幅看，白银的弹性继续强于黄金，二者价差结构在夜盘时段有所扩大。

把时间轴拉长，黄金T+D的月度表现并不平稳。据公开资讯，上金所黄金T+D在周四的月线层面下跌0.96%，收报945.3元/克；而另有数据显示，此前一个周四上金所Au(T+D)收涨3.38%至925.5元/克、Ag(T+D)涨2.32%。可见近几周国内金银递延品种波动频繁，单日反弹与月度回撤并存，价格中枢并未形成一致方向。

宏观面变量正在密集堆积。据公开资讯，下周四英国将公布二季度GDP报告，德银预计6月环比下滑；下周美国CPI与PPI数据将先后于周三、周四公布。机构分析师认为，海外通胀与增长数据若偏离预期，可能通过美元与美债收益率传导至贵金属定价，但具体到国内T+D价格的拉动或压制效应仍需观察。

横向看，新兴市场风险偏好有所回暖。据公开资讯，AI交易复苏带动韩国股市进入技术性牛市，新兴市场股市周四走高。此类风险资产情绪改善，理论上会削弱贵金属的避险买盘，不过当晚国内金银仍收涨，说明实物与递延交易层面的供需和汇率因素可能暂时主导了盘面。

对关联板块而言，白银T+D涨幅领先，通常对应光伏银浆、工业银需求预期与库存变化的敏感反应，但据公开资讯暂无具体供需数据披露。黄金链条则更多受利率预期与汇率摆动影响。整体来看，贵金属递延品种短期受海外数据窗口与内部价差修复双重牵引，趋势确认还需后续交易日验证。