美联邦债务破40万亿，特朗普暗示制裁伊朗

美国联邦政府债务刚刚跨过40万亿美元大关，这个数字本身已经足够震撼，但更让市场绷紧神经的是它背后反映出的财政扩张速度。与此同时，美元指数出现大幅下跌，现货黄金顺势站上4500美元关口，为6月4日以来首次；现货白银同步走强，涨幅超过5%。黄金的这波拉升，既有美元走弱的直接推动，也夹杂着市场对地缘风险和债务可持续性的重新定价。

美元承压的另一个背景，是美财政部试图出手压制国债收益率狂飙。据公开资讯，财政部拟将国债回购规模扩大一倍至40亿美元，以抑制收益率的上行势头。与此同时，美联储会议纪要透露出微妙的分歧：“多名”官员认为，若通胀未能下降，则需要加息；而“多数”官员仍预计通胀将逐步回落，但承认存在持续高企的风险。纪要还显示，与会者就AI相关企业高估值与国债波动风险进行了讨论，另外沃什推动减少年内政策会议次数，但今年不会作出调整。

政策层面，特朗普的关税动作依旧反复。他刚刚暂停对加拿大加征50%关税，为期三天；据悉美加贸易协议拟将钢铝关税减半至25%，汽车关税降至15%。不过，这类“三天”式的临时决定，很难让企业真正松口气。地缘方面，特朗普称预计今年晚些时候会与金正恩会面，同时暗示可能在本周推出针对伊朗的重大制裁措施。伊朗方面则明确表示未与美国进行任何直接对话，伊朗央行行长称目前尚未有任何被冻结的资金解冻。

中东局势的敏感度在升级。有知情人士透露，若美国升级战争，伊朗考虑打击欧洲境内军事目标；伊朗议员称即将与阿曼发布联合声明，宣布一条海峡新通道。伊朗还表示，若利益受损，将通过提高霍尔木兹海峡关税等方式反制。而据美媒报道，美国已秘密开辟霍尔木兹海峡航道，每天运出约1000万桶石油。这一数字若属实，相当于全球海运石油贸易量的相当比例，足以解释为何油价和金价同步出现异动。

科技和产业层面同样不平静。三星芯片代工价格据悉最高上涨15%，这将进一步推高下游AI硬件成本；OpenAI CFO表示公司将在2027年或更早上市，AI叙事仍在扩张。SK海力士宣布将买进40万亿韩元库藏股以回报股东，韩美联合军演则应特朗普要求提前结束，训练日程缩短约一半。美国商品期货交易委员会（CFTC）就上线算力衍生品合约公开征求意见，这可能是全球首个针对算力这类新资产的衍生品尝试。

医药领域也有重磅消息：莫德纳与默沙东的新型癌症疫苗被证明可防止黑色素瘤复发，莫德纳股价飙升177%，市值增加440亿美元。这是罕见的单日翻倍行情，也反映出市场对突破性疗法的定价能力。综合来看，当前市场的核心矛盾在于：一边是美元信用与财政可持续性的长期忧虑，另一边是特朗普政策与地缘事件的短期脉冲。两者交织，使得黄金、白银、能源等品种的波动率被显著放大，而这类高波动环境的持续性，取决于美联储的政策路径和地缘局势的实际演化，仍需观察。