幻方量化9只产品7月跌超20%，多只年内收益告负

私募排排网最新数据把量化圈七月的水温直接亮了出来：多家量化机构旗下产品在当月出现大面积、深幅度的回撤，部分产品年内收益由正转负，单月跌幅超过20%。其中梁文锋旗下的幻方量化尤为显眼，截至2026年7月31日，其9只展示产品中除九章幻方中证500量化多策略2号还留着0.04%的微弱年内正收益外，其余8只产品年内收益已全部告负。从背景看，这类以中证500指数增强或量化进取为标签的产品，过去几年一度是私募里的“稳健”代表，如今在单月里集体深跌，也折射出量化策略在风格急剧切换时的裸露面。

把月度表现拆开看更直观：幻方旗下9只产品7月单月跌幅全部超过20%，最大回撤来自幻方中证500量化进取1号，单月净值下挫22.15%；幻方量化信淮500指数专项19号7期开年以来净值跌幅也达到3.84%。核心事实是，这不是个别产品“失手”，而是展示池里近乎全员的深幅回撤。在市场影响层面，量化产品净值集体塌方，往往会触发部分渠道的预警线与赎回节奏变化，不过具体赎回规模与渠道反馈，现有公开资讯并未披露，对整体私募资金面的挤压程度仍需观察。

关联品种与板块上，幻方这批产品主要挂钩中证500指数相关策略，其深跌与中小盘风格在七月的剧烈波动脱不开干系。同期，主观多头阵营也并不平静——李蓓旗下多只产品创下最差年度表现，却仍公开看好地产、看空AI，逆势押注和量化端的集体回撤，共同把“策略失效期”的焦虑摊开了。而金梓才管理的6只公募产品因近一年回报均超500%反而限购升级、2只闭门谢客，和量化深跌形成鲜明对照，说明业绩两极下资金入口的冷暖分明。

外围环境也没给策略喘息的空间。近期集体看空欧元、预测未来一年跌超3%，美元多头因沃什相关表态重新回归；商品侧预测市场看空霍尔木兹海峡年内通航，但原油盘面反应淡定，预期差尚在。这类宏观变量虽不必然直接决定量化私募净值，但会通过风险偏好与跨市场波动间接传导。风险提示上，除量化端赎回变数外，近一年回报超500%的绩优公募限购升级也提示：高收益策略的容量边界与规模扩张后的有效性仍需观察，追高受限份额并不可取。

后续关注点其实很清晰：一是幻方等量化机构能否在八月稳住回撤、中证500风格是否迎来修复；二是李蓓逆势地产多/AI空假设下，地产链销售高频数据能否接住乐观预期；三是美元多头叙事会否像交易员提醒的那样，因一致预期打满而出现反向波动。在缺乏更细颗粒度的规模与调仓数据前，各类策略的实际运作表现，仍是判断其投资价值的主要依据，市场参与者宜以公开披露信息为准。