A股中信建投称8月或迎修复行情 看好AI算力等板块

据公开资讯，中信建投在8月2日的研报中判断，7月以来A股科技板块受全球联动影响经历深度调整，呈现二三线领跌到龙头补跌的梯度路径，本轮调整由杠杆资金卖出主导，源头在韩国散户杠杆ETF负反馈，市场暂时出现业绩与股价背离。但该机构认为，无差别恐慌抛售阶段大概率已结束，展望8月，韩国去杠杆最剧烈阶段过去、存储率先企稳、A股交易拥挤缓解、重大事件窗口经过以及市场重新为好业绩定价等四类信号指向资金面压力缓和，定价逻辑正转回基本面，修复行情有望开启，重点关注AI算力、半导体设备、有色、新能源、机械等行业。与此同时，全球科技股集体回调背景下，7月已有约1800亿元资金借道ETF入市，多只宽基ETF出现机构式扫货与明显放量，资金动向与科技股“打折”形成反差，但究竟是承接配置还是权益再平衡仍待观察。

另一边，中东地缘局势反复无常，原油与集运欧线的“地缘溢价”成为双向波动源。美伊冲突升级会重新点燃SC原油风险溢价，而瑞士外交部证实美伊会谈取消又让市场重新绷紧弦，集运欧线与之同受牵引；苯乙烯受原油成本端带动，沪银带避险属性，纯碱、多晶硅更多走自身供需，棕榈油相对独立。6月15日复盘已显示，地缘溢价回吐叠加供应恢复预期令原油重挫，说明情绪退潮时跌速同样凶猛。对A股而言，科技修复与地缘品种波动暂未形成直接主线交叉，但能化链和避险有色若受外盘牵引，仍可能扰动相关板块风险偏好，实际影响仍需观察。

在科技线内部，高盛认为半导体周期尚未见顶，与短期股价调整形成反差；科技部近期推进国际科技合作与AI融合应用，地方加速科产融合，但政策暖风对短期交易情绪的影响仍需观察。碳酸锂则讲述另一套故事：储能排产超预期对冲了枧下窝锂矿复产预期带来的远期供给压力，但复产“大山”何时落地未明，远月合约波动或放大。后续几周，美伊会谈是否重启、中东实际航运是否受扰、锂矿复产节奏及储能排产持续性，是改写多条逻辑线的关键变量；宽基ETF放量能否延续、杠杆ETF会否引发更多被动止损也值得盯死。