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市场资讯申万宏源称AI产业链大波段涨势重启尚需时日 宜持续关注非科技方向轮动
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AI产业链想再起一波大行情还得等，短期市场更看好非科技方向的轮动机会，高股息资产可能先扛旗。
据公开资讯，申万宏源在8月2日的一份报告中给出了对后市结构的判断：AI产业链大波段上涨的重启仍需要时间，未来一段时间继续重视非科技方向轮动的投资机会。报告认为，当前市场总体调整空间已经有限，而科技板块的休整也还需要时间；在这种组合下，资金风格可能阶段性偏向非科技资产，而非继续押注AI主线。
在具体方向上，申万宏源提到，高股息资产可能成为率先回归中期强势状态的非科技资产，重点关注银行、非银金融、食品饮料和公用事业。另一方面，基于基本面亮点选择非科技方向，则建议关注医药生物、工业金属和基础化工的投资机会。这一表述意味着，在科技主线歇脚的阶段，市场注意力可能回到分红确定性和周期品涨价逻辑上。
非科技方向的两个筛选维度
申万宏源将非科技机会分为两类：一是高股息资产（中证800权重减去2026年二季度公募基金持仓权重），二是基于基本面亮点选择的板块。
从市场影响看，这类观点暂时没有提供可直接交易的量化信号，例如具体的价格、产量或政策变动，因此对相关板块的实际资金流向还需后续验证。投资者后续可关注高股息资产相对走势、公募持仓变化以及工业金属与基础化工的基本面边际改善能否落地。该事件暂无直接可引用的公开市场数据支撑，关注后续风格轮动与避险情绪变化即可。
⚠ 警惕科技休整期拉长带来的风格切换风险
若AI产业链休整时间长于预期，存量资金在非科技板块内的轮动节奏和持续性仍存在不确定性，相关板块的超额收益能否兑现仍需观察。
速读版
- 申万宏源认为AI产业链大波段上涨重启还需要时间，短期别急着追科技主线。
- 市场整体调整空间有限，但科技板块休整未完，风格上利于非科技资产。
- 高股息资产里重点关注银行、非银、食品饮料和公用事业，可能先回强势。
- 医药生物、工业金属、基础化工有基本面亮点，也被列入非科技关注名单。
- 报告用了中证800权重减2026年二季度公募持仓权重的口径看高股息资产。
- 实际资金会不会买账还没法确认，板块轮动持续性仍需观察。