DRAM大涨两季后，三星还想再涨20%！SK海力士和美光或跟进？

存储芯片的涨价周期比不少人预期得更长。继前两季度DRAM价格持续走高之后，市场传出三星电子希望将下一轮合约价再度上调约20%的消息，而SK海力士与美光这两家主要供应商，也可能跟随三星的步调同步调涨。这一动向意味着，从消费电子到服务器产业链，下游客户面对的成本压力短期难见缓和。

涨价的底层逻辑并不复杂：供给端产能释放偏慢，而AI服务器与终端补库需求叠加，让DRAM现货与合约市场都处在偏紧状态。另据关联信息，力积电已在7月将投片价上调45%，且业内对DRAM缺货延续的判断已指向2027年。代工与颗粒两端先后提价，说明紧缺并不只发生在某一环节，而是沿着产业链向上传导。

对板块而言，存储原厂与代工环节的议价能力明显占优，涨价预期若落地，相关厂商业绩弹性值得跟踪；而模组、PC、手机与服务器整机厂则面临毛利被挤压的现实。市场此前已对存储周期复苏有所定价，但原厂继续主导提价，会让“涨价—补库—再涨价”的链条维持更久，关联品种里HBM、DDR5等细分品类受AI需求拉动更为直接。

不过，价格连续上行之后，终端真实消化能力仍是变量。若下游因成本转嫁不畅而延缓采购，或库存回补节奏在某一季度断档，涨价持续性就会打问号。后续需关注三大原厂正式合约价通知、力积电等代工厂稼动率变化，以及2027年前产能扩充的实际进度。

站在当前节点，DRAM定价权仍牢牢握在原厂手中，三星领衔的下一轮提价为市场提供了明确风向标。但长周期缺货判断本身也包含不确定性，尤其宏观需求若走弱，存储的强势议价未必能无损传导。对投资者与采购方来说，比起押注单边上涨，跟踪合约价落地与供需数据的边际变化更务实。

三星想在DRAM连涨两季后继续提价约20%，SK海力士和美光大概率跟涨。

力积电7月投片价已经上调45%，代工端涨价走在了前面。

有判断称DRAM缺货会延续到2027年，紧缺是全产业链而非单点现象。

原厂和代工环节吃到了涨价红利，下游整机厂毛利承压比较明显。

HBM、DDR5这类AI相关品类受拉动更直接，但需求消化能力还要看。

后续重点看三大厂合约价通知、代工厂稼动率和产能扩充的实际进度。