港股“AI双雄”剧烈震荡

近期港股市场的AI叙事遭遇一轮急刹。被称为港股“AI双雄”的MINIMAX-W与智谱出现剧烈震荡，其中智谱在前期暴涨带动大模型板块全线走强后，转而双双大跌，智谱单日跌幅接近8%。这一反转发生在港股科技股整体重挫的背景下，联想同期跌超9%，市场情绪从追涨AI迅速切换为避险抛售。

把时间线拉长是，智谱此前因股价暴涨成为板块风向标，直接拉动港股AI大模型概念全线走高；而如今大跌，也令“黄金爱马仕”等消费类港股年内承压的叙事被一并提起——后者股价一年已大跌53%。资金在板块间的腾挪，显示出当下港股对题材轮动的高度敏感。

另一边，港股一级市场的热度并未被二级波动浇灭。上半年新股市场行情火热，“吸金”规模或超2000亿港元，为科技题材提供了流动性底色。与此同时，有传闻称三星十年内拟投1000万亿韩元，韩国存储双雄或联手掀起AI基建浪潮，这类消息虽未落地，但容易与港股AI链形成预期共振。

从关联品种看，本轮震荡核心集中在AI大模型与硬件科技两条线：MINIMAX-W、智谱代表应用层叙事，联想则映射算力与终端需求。大跌是否意味着板块趋势终结，还是阶段性换手，仍需观察。尤其韩国存储巨头资本开支传闻若兑现，可能重新激活AI基建映射，但当前缺乏官方确认。

对投资者而言，后续应重点关注智谱与MINIMAX-W的成交结构变化、港股新股申购热度能否延续，以及韩国AI基建传闻是否有实质进展。在真实业绩与资本规划披露前，板块波动大概率维持高弹性，任何单边判断都为时过早。

港股AI双雄MINIMAX-W和智谱剧烈震荡，智谱单日跌近8%扭转此前暴涨势头。

科技股整体重挫，联想跌超9%，黄金爱马仕一年内股价已大跌53%。

上半年港股新股吸金或超2000亿港元，一级市场火热对冲了部分二级恐慌。

三星十年投千亿韩元、韩存储双雄联手AI基建仍属传闻，对港股影响待验证。

AI大模型板块由智谱带动走强再到大跌，说明估值锚不牢、情绪驱动明显。

板块后续走势看成交结构、新股热度和基建传闻兑现度，现在下结论太早。