以色列：将夺取黎巴嫩南部部分土地，设立“更大的缓冲区”

以色列方面日前明确表示，将夺取黎巴嫩南部部分土地，并设立“更大的缓冲区”。以军已炸毁利塔尼河上五座桥梁，并计划控制剩余桥梁及延伸至利塔尼河的安保区。总理内塔尼亚胡对外称，以方只是在创建一个更大的缓冲区。这一动作发生在伊朗与以色列对抗持续升级的背景下——伊朗革命卫队称已发动“真实承诺-4”第81波打击行动，击中以色列70多处目标；以总理则放话要在48小时内尽可能多地摧毁伊朗军工设施，伊朗外长回应称以方将美国推向冲突、没有谈判余地。

中东地缘危机的连锁反应正在向能源市场传导。也门胡塞武装周末首次将炮火对准以色列，战局进一步失控。在全局油市面临较1990年海湾战争更猛烈价格冲击的背景下，有报道指出布伦特原油势创历史最大单月涨幅。不过，关于涨幅的具体数值及后续走势，仍需观察实际供需与避险资金流向。

从战术层面看，以色列对伊朗的空袭战略也出现大转向：由于判断特朗普可能很快推动停火，以方放弃颠覆伊朗政权目标，转为专攻其军工根基，以军开始重复轰炸以加深对相关设施的破坏。与此同时，特朗普26日对西方盟友冷观美以对伊行动表达不满，直接点名德国和澳大利亚，以大写英文字母吐槽盟友助战不积极，称“伊朗不是你们的战争，那乌克兰也不是我们的战争”。盟友分歧让这场冲突的外交代价更难估算。

对于关联品种与板块，中东火药桶重新点燃直接抬升了原油与航运避险溢价，军工板块也因以色列专攻伊朗军工根基而获得事件驱动关注。不过，美国、以色列、伊朗战事虽有媒体以“最新进展”为题报道，但原文未披露任何实质进展，意味着盘面交易仍停留在预期层面。若特朗普确实推动短期停火，油价脉冲式上涨能否延续存疑。

后续需要盯紧几条线：一是黎巴嫩南部缓冲区是否落地及以军对桥梁的实际管控范围；二是伊朗第81波打击后以方报复节奏与军工设施损毁情况；三是胡塞武装会否常态化袭以、倒逼红海航运风险重定价。西方盟友是否松动对美以行动的冷观态度，也会改变冲突的时长与烈度。整体来看，中东局势对全球资产的外溢路径，仍需观察。