特朗普想停火，沙特、阿联酋、以色列都不乐意
特朗普想收手，几个关键盟友却不想停，中东这把火短期难灭，能源和金属市场还得扛着溢价与波动。
据《华尔街日报》披露，特朗普倾向于推动对伊停火，但沙特、阿联酋和以色列的领导层并不买账。沙特和阿联酋正游说华盛顿继续战争，直到伊朗被彻底削弱；一份美国提交的15点和平方案已经让利雅得感到不安。以色列则担心一份模糊的停火协议会让德黑兰占上风，同样不赞成此时收兵。这场围绕“打还是停”的分歧，正把海湾地区进一步拖入伊朗战争的泥潭——有媒体报道称，阿联酋已经动手，沙特也面临参战压力，曾竭力置身事外的美国盟友正一步步滑向与伊朗的正面冲突。
战事早已烧向能源心脏。以色列突袭伊朗南帕尔斯巨型气田后，伊朗实施报复，卡塔尔能源设施被炸；沙特拦截了四枚导弹，阿联酋也被列入伊朗的目标清单。伊朗随后警告，未来数小时将打击卡塔尔、沙特、阿联酋的能源设施，并称三国石油设施已成“合法打击目标”。在互炸升级之下，原油和天然气价格再度暴涨，市场开始重新定价中东供给中断的风险。
价格信号已经出现。在霍尔木兹海峡关闭的背景下，可避开该海峡的阿联酋石油价格已升至每桶160美元，布伦特原油约在100美元，美油价格相对更低。交易商警告，除非和平谈判迅速取得成果，否则中东特定品级原油的创纪录价格将很快蔓延至美国及全球市场。换句话说，区域性的供应紧张，正面临向全球传导的临界点。
除了油气，海湾的冶炼产能同样处在风暴边缘。该地区电解铝产能约700万吨、氧化铝产能约450万吨，阿联酋一国就占了230万吨氧化铝产能。若三国能源设施持续成为攻击对象，电力与工业气体供应受扰，铝产业链的外溢影响仍需观察。不过，目前尚无公开数据确认产能已实质性受损，市场更多在交易“不确定性”本身。
对特朗普而言，国内政治与盟友诉求正在拉扯；对沙特、阿联酋和以色列来说，削弱伊朗的窗口期似乎比一份仓促的和平协议更具吸引力。后续需要关注几件事：美国15点方案会否修改以安抚利雅得、伊朗报复行动的实际规模、以及霍尔木兹之外品级原油的涨价会否真的外溢。在和谈出现确定性成果前，中东风险溢价恐怕难以系统性消退。
- 特朗普想停火，但沙特、阿联酋、以色列都游说继续打，美国15点和平方案让沙特不安。
- 以色列袭伊朗气田后，伊朗报复炸了卡塔尔设施，还点名沙特、阿联酋能源设施为打击目标。
- 阿联酋避海峡石油已涨到160美元，布油约100美元，交易商说和谈不成就会蔓延全球。
- 海湾电解铝产能约700万吨、氧化铝约450万吨，阿联酋氧化铝占230万吨，受袭影响待察。
- 阿联酋已动手、沙特或参战，美国盟友正滑向与伊朗正面冲突，局势短期难降温。
- 后续盯紧伊朗报复规模、美国方案修改和谈进展，以及中东油价会不会真外溢。